Apabila membincangkan keterhutangan negara secara global, tidak dapat dinafikan bahawa dunia berada dalam keadaan kritikal. Konsep bahawa “Kali ini berbeza” tidak dapat lagi dianggap sebagai jaminan kestabilan ekonomi. Seperti yang telah diajar oleh penulis terkenal Kenneth Rogoff dan Carmen Reinhart dalam karya monumental mereka, “This Time Is Different: Eight Centuries of Financial Folly,” keterhutangan yang tidak terkawal hampir selalu berakhir dengan krisis ekonomi yang melanda, meninggalkan kesan meruntuhkan pada sistem perbankan dan nilai tukar mata wang.
Masalah Hutang di Amerika Syarikat
Amerika Syarikat, sebagai kuasa ekonomi terbesar dunia, tidak luput daripada masalah hutang. Dalam tempoh ekonomi yang sepatutnya memberikan surplus fiskal, negara ini terus menghadapi defisit yang mencemaskan, dengan angka sekitar 6% daripada Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK). Proyeksi masa hadapan menunjukkan bahawa defisit ini akan berterusan, yang kemudiannya akan membawa negara ini ke dalam terowong hutang yang semakin dalam.
Ancaman Hutang Harta Komersil
Selain dari hutang awam, terdapat juga ancaman yang timbul dari hutang harta komersil. Dalam beberapa tahun akan datang, hampir $1.5 trilion hutang harta komersil dijangka akan matang. Dengan kekosongan pasca-COVID yang melanda pasaran hartanah dan kadar faedah yang semakin meningkat, adalah sukar untuk melihat bagaimana hutang sedemikian boleh diuruskan tanpa penstrukturan semula hutang yang besar.
Baca lagi | Mata Wang Dunia Baru Membentuk, dan Ia Bukan Bitcoin
China: Masalah Hutang yang Meningkat
China, sebagai ekonomi kedua terbesar di dunia, turut menghadapi masalah hutang yang serius. Kredit kepada sektor swasta di negara ini meningkat secara drastik dalam dekad yang lalu, melebihi peningkatan hutang yang dialami oleh Jepun semasa krisis ekonomi pada tahun 1990-an dan Kemelesetan Besar AS pada tahun 2008-2009. Kemungkinan China menghadapi kemerosotan ekonomi adalah satu perkara yang tidak boleh diabaikan.
Masalah Hutang di Zon Euro
Di zon euro, masalah hutang sebahagian besarnya terfokus di negara-negara seperti Itali dan Sepanyol. Nisbah hutang awam terhadap KDNK di negara-negara ini jauh lebih tinggi berbanding dengan krisis hutang zon euro pada tahun 2010. Keadaan ini menjadi lebih rumit kerana negara-negara ini terikat dengan mata wang euro, yang menghalang mereka daripada menggunakan dasar kadar pertukaran atau kadar faedah mereka sendiri untuk mengimbangi kesan pengetatan bajet terhadap permintaan agregat.
Jepun: Ketidakstabilan Hutang Awam
Jepun, sebelum ini ekonomi ketiga terbesar di dunia, kini menghadapi masalah hutang awam yang sangat besar. Dengan tahap hutang awam yang melebihi 250% daripada KDNK, negara ini berada dalam risiko yang tinggi. Walaupun Bank of Japan telah mengambil langkah untuk mengekalkan kadar faedah pada tahap yang rendah, peningkatan inflasi boleh mengakibatkan krisis hutang yang serius.
Dengan begitu banyak negara-negara utama di seluruh dunia menghadapi masalah hutang yang serius, adalah penting untuk mengambil langkah proaktif untuk mengurangkan risiko krisis ekonomi global. Penggubal dasar ekonomi perlu sedar bahawa kita sedang berjalan menuju ke arah krisis ekonomi global, dan langkah-langkah perlu diambil untuk menjadikan hutang lebih mampan. Kegagalan untuk berbuat demikian boleh membawa kepada pergolakan ekonomi yang besar dan tekanan kewangan yang terus berkembang.
